Quali sono le tendenze delle politiche e delle pratiche di sostenibilità negli investimenti? A questa domanda risponde il Global Corporate Sustainability Report dell’OCDE che esamina come si stanno evolvendo le pratiche di mercato relative alla sostenibilità aziendale tra le società quotate in borsa, e fa il punto su obbligazioni sostenibili e fondi di investimento.

Società quotate: obiettivo emissioni zero

L’impegno delle aziende quotate verso un mondo a emissioni zero di C02 è aumentato negli ultimi cinque anni. Almeno nelle dichiarazioni di intenti. In particolare.

• Obiettivo 2030 per sette aziende su dieci. A livello globale, il 70% delle aziende per capitalizzazione di mercato ha dichiarato un obiettivo di riduzione delle emissioni di gas serra e quasi la metà del target fissato per il 2030 come anno target.
• Il clima è un rischio finanziario. Il cambiamento climatico è considerato a tutti gli effetti un rischio finanziariamente significativo per le società quotate, che rappresentano il 64% della capitalizzazione di mercato globale. Il clima batte altri rischi di cui le aziende devono tenere conto: capitale umano e sicurezza dei dati.

Sostenibilità e fondi di investimento: regole più stringenti

Continua a crescere il patrimonio gestito dai fondi di investimento che si definiscono sostenibili o a favore del clima. Nel 2023, il patrimonio è arrivato a 1.373 miliardi di dollari, più che triplicato rispetto alla prima rilevazione del 2016. In particolare:

• Aumenta la sensibilità ai temi sostenibili. Cresce l’interesse da parte degli investitori sui fondi che considerano le questioni di sostenibilità nel loro processo decisionale.
• Pericolo greewashing. Il rapido cambiamento nel mercato dei fondi di investimento ha fatto sorgere il sospetto che alcuni gestori patrimoniali abbiano etichettato i loro fondi come sostenibili senza integrarle veramente nell’obiettivo e nella selezione di portafoglio.
• Il nome fa la differenza. Per questo l’ESMA in Europa, la SEC negli Stati Uniti e il CVM in Brasile hanno avviato consultazioni o adottato una nuova regolamentazione sui nomi dei fondi che utilizzano “ESG” o “sostenibilità”. La richiesta è di allineare decisioni di investimento e impegno dei gestori patrimoniali con i nomi dei fondi.

Obbligazioni sostenibili: boom di emissioni

Le obbligazioni sostenibili legate al clima o a questioni sociali hanno avuto una vera e propria esplosione negli ultimi cinque anni (2019-2023) con emissioni sei volte superiori rispetto ai cinque anni precedenti (2014-2018) . In particolare.

• Europa la più attiva. Nel 2023 le obbligazioni societarie sostenibili (obbligazioni verdi, sociali, sostenibili e legate alla sostenibilità) in circolazione emesse dal settore societario ammontava a 2,3 trilioni di dollari a livello globale. L’Europa è stata la regione più attiva nel mercato con il 45% dell’importo globale emesso da società non finanziarie tra il 2014 e il 2023. Nel 2022-23, le società non quotate hanno emesso circa la metà delle obbligazioni sostenibili nei mercati non finanziari e settori delle imprese finanziarie a livello globale.
• Una spinta alla sostenibilità. Secondo il report, la crescita del mercato obbligazionario sostenibile fa ben sperare se i proventi di tutte le emissioni obbligazionarie sostenibili fossero investiti in progetti che diano benefici ambientali e sociali a costi relativamente bassi. Ma il report sottolinea anche che normative e istituzioni competenti devono promuovere il funzionamento efficiente del mercato e la tutela degli interessi degli investitori.
  

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Note

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