Bentrovati nello spazio educativo di Online SIM dedicato alle metodologie per allocare il denaro tra più investimenti finanziari. Oggi spiegheremo come costruire un’allocazione di portafoglio che segue i trend, adatta a coloro che desiderano investire in modo continuativo nelle attività che hanno registrato una forte crescita del prezzo (o momentum).

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Come sempre, ricordiamo che la decisione più importante quando investiamo del denaro è come ripartirlo tra le varie categorie di attività. I passaggi sono due:

• Individuare qual è l’allocazione volatile, composta da categorie di attività soggette ad un rischio di prezzo, che si ritiene più soddisfacente;
• Individuare qual è l’allocazione completa, composta da quella volatile e da un’attività monetaria, che si ritiene adatta al nostro caso.

LE SCELTE DI BASE

Per questa allocazione utilizzeremo attività finanziarie obbligazionarie e azionarie. A queste, si deve aggiungere la tipologia di attività monetaria che riteniamo abbia il livello di rischio minore.

Solitamente, è rappresentata dalle obbligazioni statali a brevissimo termine. Per investirvi, possiamo utilizzare prodotti finanziari specifici, come i fondi comuni di investimento monetari o di liquidità.

L’ALLOCAZIONE CHE SEGUE I TREND

Negli articoli precedenti abbiamo presentato delle allocazioni composte dalle attività finanziarie che rendono meglio in diverse fasi del ciclo economico o scenari. Ricordiamo, ad esempio, l’allocazione per una ripresa economica, quella ciclica o la multi-scenario.

In questi casi, si cerca di “adattare”, selezionandoli ad hoc, i vari investimenti ad una particolare situazione economica o finanziaria attesa. Esistono, però, delle metodologie che vanno a scegliere le attività solo in base al loro comportamento in un dato arco temporale. Nello specifico, oggetto dell’analisi è la presenza di tendenze di prezzo più o meno forti.

Esempio. Si calcola il rendimento totale registrato nel corso degli ultimi 6 mesi o un anno e si crea una classifica che ordina gli investimenti dal migliore al peggiore, da quello che ha ottenuto il risultato più alto a quello in ultima posizione. È chiaro che questa allocazione si può applicare all’interno di una data categoria di attività, ad esempio solo le azioni di un’area geografica, ma anche tra categorie di investimenti, nel nostro caso obbligazioni e azioni a livello globale.

Di solito, questa tipologia di allocazione è chiamata trend following, dall’inglese. In pratica, quando la si utilizza si va ad assegnare la propria preferenza a quelle attività che sembrano aver percorso un trend particolarmente positivo.

Per alcuni rappresenta un modo semplice per “leggere” ciò che sta accadendo a livello economico e sui mercati. L’unica ipotesi, piuttosto forte e non banale, è che il comportamento relativo di prezzo tra i vari investimenti continui ancora per un po’. Diciamo, ancora per qualche mese, fino al prossimo monitoraggio o fase di valutazione dell’allocazione.

Considerando circa 30 sotto-categorie di attività finanziarie e andando a vedere il loro rendimento totale a 1 anno, possiamo selezionare le due obbligazionarie e le due azionarie con il risultato migliore. Si tratta delle obbligazioni statali indicizzate all’inflazione dei paesi sviluppati e le obbligazioni statali emesse dai paesi emergenti in dollari. Per quanto riguarda le azioni, i rendimenti a 1 anno più alti sono stati quelli delle azioni globali del settore dei materiali e di quelle che fanno parte del settore finanziario.

Pertanto, un’allocazione equi-pesata che segue i trend potrebbe essere così ripartita:

• Le obbligazioni statali indicizzate all’inflazione dei paesi sviluppati hanno un peso sul totale del 25%;
• Le obbligazioni statali dei paesi emergenti hanno un peso sul totale del 25%;
• Le azioni globali del settore dei materiali hanno un peso sul totale del 25%;
• Le azioni globali del settore finanziario hanno un peso sul totale del 25%.

L’ALLOCAZIONE COMPLETA

Per abbassare il rischio di prezzo nel breve termine dell’allocazione volatile, è necessario investire una parte del denaro anche nell’attività monetaria.

Comunque, la sua presenza è giustificata anche dalla necessità di avere della liquidità immediatamente e facilmente disponibile: ad esempio, per affrontare un calo inatteso del reddito o un aumento delle spese.

Se ipotizziamo che l’investitore decida di tenere una quota di attività monetaria pari al 30% sul totale dell’allocazione completa, la torta che le categorie di attività volatili devono dividersi non è più il 100%, ma il 70%.

Pertanto, l’allocazione completa dei risparmi è così ripartita:

• L’attività monetaria ha un peso sul totale del 30,0%;
• Le obbligazioni statali indicizzate all’inflazione dei paesi sviluppati hanno un peso sul totale del 17,5%;
• Le obbligazioni statali dei paesi emergenti hanno un peso sul totale del 17,5%;
• Le azioni globali del settore dei materiali hanno un peso sul totale del 17,5%;
• Le azioni globali del settore finanziario hanno un peso sul totale del 17,5%.

IL PROFILO DI RISCHIO

Con i dati aggiornati a inizio giugno 2021, a questa allocazione completa che investe a livello globale è possibile assegnare un rischio di prezzo pari a -15%.

Esempio: investendo 100.000 euro, dobbiamo accettare che nel brevissimo termine – nel 5% degli anni più sfortunati – la ricchezza possa calare mediamente di 15.000 euro.

COME COSTRUIRE L’ALLOCAZIONE

Dopo aver deciso qual è l’allocazione completa che fa al nostro caso, dobbiamo prendere un’altra decisione importante, cioè quali prodotti finanziari utilizzare in pratica.

Sul mercato è possibile investire direttamente in singoli titoli, oppure, se si preferisce un prodotto del risparmio gestito si può scegliere di investire in fondi comuni di investimento tramite i servizi offerti da Online SIM. La piattaforma permette di:

• Scegliere in autonomia i fondi comuni a gestione attiva per investire nelle varie categorie (soluzione Dossier Fondi Libero). Sul sito di Online SIM è possibile sceglier tra oltre 4000 Fondi e Sicav a commissioni di sottoscrizione scontate del 100% ed è disponibile un motore di ricerca, chiamato Fund Selector, in grado di analizzare migliaia di fondi. Ad esempio, mediante la ricerca avanzata, si può selezionare liquidità, per la categoria di attività monetaria; obbligazionario – Governativi, per la categoria di obbligazioni statali a lungo termine; obbligazionario – Corporate, per la categoria di obbligazioni aziendali a lungo termine; azionario, per la categoria delle azioni.
• Scegliere di investire con un robo advisor. Sulla piattaforma Online Sim è presente il robo advisor Alfa SCF che propone i portafogli di investimento che seguono la strategia trend following.

Attenzione: l’area geografica di riferimento dipende dall’esposizione desiderata ai mercati internazionali, oltre a quella valutaria quando manca la copertura del rischio di cambio.

• Se non ci si sente pronti ad operare in autonomia e si ha bisogno di  supporto è possibile seguire un’allocazione professionale in fondi di investimento a gestione attiva. Online Sim offre un innovativo servizio di Portafogli Modello realizzati dalle migliori Società di Gestione: UBS, Pictet e MainStreet Partners. Con i portafogli modello è possibile:

• • investire nelle varie categorie di attività, ad esempio portafogli obbligazionari oppure azionari
  • e anche scegliere la tipologia di investimento preferita,  come gli investimenti sostenibili, quelli tematici e quelli globali.

COME GESTIRE L’ALLOCAZIONE NEL TEMPO

Nel corso del tempo cambiano i prezzi delle attività volatili e anche la nostra tolleranza al rischio.

Pertanto, un’altra scelta importante da prendere nel processo di allocazione è decidere ogni quanto ricalcolare l’allocazione completa. Si intende, con questo, stabilire le nuove quote percentuali delle varie attività, compresa quella monetaria.

Non ci si deve, invece, preoccupare degli eventuali aggiustamenti all’interno di una data categoria di attività nel caso si utilizzi il servizio dei Portafogli modello di Online Sim. In questo caso, si riceveranno in automatico suggerimenti di ribilanciamento in base all’evoluzione dei mercati. Ed è sempre possibile scegliere i fondi consigliati oppure modificarli.

Scarica la Guida per utilizzare i portafogli modello, guarda il video qui di seguito oppure inizia ora e vai al servizio.