Bentrovati nel nostro spazio educativo dedicato alle metodologie per allocare il denaro tra più investimenti finanziari. Oggi spiegheremo come costruire un’allocazione di portafoglio anti-panico.

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Ascolta “Portafogli modello: come costruire un’allocazione anti-panico” su Spreaker.

Come sempre, ricordiamo che la decisione più importante quando investiamo del denaro è come ripartirlo tra le varie categorie di attività. I passaggi sono due:

• Individuare qual è l’allocazione volatile, composta da categorie di attività soggette ad un rischio di prezzo, che si ritiene più soddisfacente;
• Individuare qual è l’allocazione completa, composta da quella volatile e da un’attività monetaria, che si ritiene adatta al nostro caso.

LE SCELTE DI BASE

Per questa allocazione le categorie di attività volatili sono:

• Le obbligazioni statali a più lunga scadenza (o maggiore di 1 anno);
• L’oro.

A queste attività, nel caso, dobbiamo aggiungere la tipologia di attività monetaria che riteniamo abbia il più basso livello di rischio.

Solitamente, è rappresentata dalle obbligazioni statali a brevissimo termine. Per investirvi, possiamo utilizzare prodotti finanziari specifici, come i fondi comuni di investimento monetari o di liquidità.

L’ALLOCAZIONE ANTI-PANICO

I mercati finanziari possono essere soggetti anche a gravi e repentini shock: spesso la causa principale è facilmente riconoscibile, altre volte lo è di meno. L’esempio migliore è il calo che ha colpito le azioni il 19 ottobre 1987. In quel giorno, il valore di mercato della Borsa statunitense è sceso del 22,6%.

In eventi simili, in cui si vende soprattutto per il panico (panicked selling, in inglese), i prezzi degli strumenti finanziari calano velocemente e con forza perché una massa elevata di titoli viene offerta in vendita anche se i compratori sono scarsi.

A noi interessa che – in media – il comportamento delle categorie di attività risulti differente quando uno shock colpisce i mercati finanziari. Un investitore che volesse proteggere la sua ricchezza finanziaria da simili eventi dovrebbe preferire le attività più sicure e più liquide, cioè maggiormente trattate.

Di solito, le attività che hanno queste caratteristiche sono considerate un porto sicuro nella tempesta dei mercati, tanto che in inglese vengono definite anche safe havens. Ovviamente, questi investimenti hanno anche una correlazione relativamente bassa con i mercati azionari.

Le due attività che hanno dimostrato storicamente di potersi fregiare di tale titolo sono le obbligazioni statali a più lungo termine, soprattutto se emesse da paesi molto solidi (come gli Stati Uniti) e l’oro, il metallo prezioso per eccellenza da tempo immemore. A proposito di investire in oro, consigliamo un recente articolo pubblicato qui sul blog.

Ricordiamo che, ad esempio, si può investire in oro tramite fondi comuni a gestione attiva che selezionano aziende più o meno collegate all’estrazione, lavorazione e vendita di questo metallo.

Una possibile allocazione anti-panico è così ripartita:

• Le obbligazioni statali a più lunga scadenza hanno un peso sul totale del 50%;
• L’oro ha un peso sul totale del 50,0%.

Questa allocazione è piuttosto semplice, basandosi su una tecnica euristica. Ad ogni modo, è possibile utilizzare anche una tecnica scientifica: ad esempio, si può costruire un’allocazione efficiente attraverso una metodologia di ottimizzazione alla Markowitz.

L’ALLOCAZIONE COMPLETA

Per gestire ancora meglio eventi come quelli che abbiamo descritto è conveniente detenere anche l’attività monetaria.

Comunque, in un portafoglio finanziario la sua presenza può essere giustificata anche dalla necessità di avere della liquidità immediatamente e facilmente disponibile: ad esempio, per affrontare un calo inatteso del reddito o un aumento delle spese.

Se ipotizziamo che un investitore decida di tenere una quota di attività monetaria pari al 30% sul totale dell’allocazione completa, la torta che le categorie di attività volatili devono dividersi non è più il 100%, ma il 70%.

Pertanto, l’allocazione completa dei risparmi è così ripartita:

• L’attività monetaria ha un peso sul totale del 30,0%;
• Le obbligazioni statali a più lunga scadenza hanno un peso sul totale del 35,0%;
• L’oro ha un peso sul totale del 35,0%.

IL PROFILO DI RISCHIO

Con i dati aggiornati a inizio aprile 2021, a questa allocazione completa che investe a livello globale è possibile assegnare un rischio di prezzo pari a -18%.

Esempio: investendo 100.000 euro, dobbiamo accettare che nel brevissimo termine – nel 5% degli anni più sfortunati – la ricchezza possa calare mediamente di 18.000 euro.

COME COSTRUIRE L’ALLOCAZIONE

Dopo aver deciso qual è l’allocazione completa che fa al nostro caso, dobbiamo prendere un’altra decisione importante, cioè quali prodotti finanziari utilizzare in pratica.

Sul mercato è possibile investire direttamente in singoli titoli, oppure, se si preferisce un prodotto del risparmio gestito si può scegliere di investire in fondi comuni di investimento tramite i servizi offerti da Online SIM. La piattaforma permette di:

• Scegliere in autonomia i fondi comuni a gestione attiva per investire nelle varie categorie (soluzione Dossier Fondi Libero). Sul sito di Online SIM è possibile sceglier tra oltre 4000 Fondi e Sicav a commissioni di sottoscrizione scontate del 100% ed è disponibile un motore di ricerca, chiamato Fund Selector, in grado di analizzare migliaia di fondi. Ad esempio, mediante la ricerca avanzata, si può selezionare liquidità, per la categoria di attività monetaria; obbligazionario – Governativi, per la categoria di obbligazioni statali a lungo termine; obbligazionario – Corporate, per la categoria di obbligazioni aziendali a lungo termine; azionario, per la categoria delle azioni.

Attenzione: l’area geografica di riferimento dipende dall’esposizione desiderata ai mercati internazionali, oltre a quella valutaria quando manca la copertura del rischio di cambio.

• Se non ci si sente pronti ad operare in autonomia e si ha bisogno di  supporto è possibile seguire un’allocazione professionale in fondi di investimento a gestione attiva. Online Sim offre un innovativo servizio di Portafogli Modello realizzati dalle migliori Società di Gestione: UBS, Pictet e MainStreet Partners. Con i portafogli modello è possibile:

• • investire nelle varie categorie di attività, ad esempio portafogli obbligazionari oppure azionari
  • e anche scegliere la tipologia di investimento preferita,  come gli investimenti sostenibili, quelli tematici e quelli globali.

COME GESTIRE L’ALLOCAZIONE NEL TEMPO

Nel corso del tempo si modificano sia i prezzi delle attività volatili che la nostra tolleranza al rischio.

Pertanto, un’altra scelta importante da prendere nel processo di allocazione è decidere ogni quanto ricalcolare l’allocazione completa. Si intende, con questo, stabilire le nuove quote percentuali delle varie attività, compresa quella monetaria.

Non ci si deve, invece, preoccupare degli eventuali aggiustamenti all’interno di una data categoria di attività nel caso si utilizzi il servizio dei Portafogli modello di Online Sim.

In questo caso, si riceveranno in automatico suggerimenti di ribilanciamento in base all’evoluzione dei mercati. Ed è sempre possibile scegliere i fondi consigliati oppure modificarli.

Scarica la Guida per utilizzare i portafogli modello, guarda il video qui di seguito oppure inizia ora e vai al servizio.