Dopo lo scivolone di settembre, i mercati hanno rialzato la testa chiudendo il mese di ottobre in positivo. Questa ripresa però non ha eliminato i timori. Il rischio è aumentato a causa dell’inflazione, del rallentamento della crescita e dell’avvio ormai imminente di una decisa politica di tapering da parte della Banca centrale americana (FED). Secondo l’analisi di Pictet Asset Management è il momento di giocare in difesa sulle azioni puntando sulla diversificazione. Questo guardando a settori, salute e finanza per esempio, che si stanno dimostrando più resilienti e meno esposti al rischio.

In particolare, secondo Pictet Asset Management, il settore salute gode di un forte slancio e da inizio anno ha sovraperformato i principali concorrenti difensivi, le valutazioni sono ragionevoli e un dollaro forte costituisce tradizionalmente un supporto. Bene anche il settore finanziario, che dovrebbero beneficiare dell’aumento dei rendimenti. Segue l’immobiliare che è conveniente in termini relativi e che rappresenta un’operazione difensiva che trarrà vantaggio dalla riapertura delle economie.

In generale, i mercati azionari continuano a essere supportati dai buoni risultati trimestrali. Mentre sui mercati obbligazionari, secondo l’analisi di NN Investment Partners, la volatilità è maggiore ed è dovuta alle attese del rialzo dei tassi americani. C’è ancora voglia di rischiare dopo che l’indice VIX che misura la volatilità dei mercati è sceso del 25% nelle ultime settimane. Questo calo però non è compensato dalla corsa continua delle materie prime con il Bloomberg Commodities Index in rialzo di un altro 3,5% a ottobre.

IDEE DI INVESTIMENTO

Ci sono alcuni fattori che hanno provocato un aumento del rischio sui mercati. Tra questi i più importanti sono:

• le attese di un rialzo dell’inflazione
• i dubbi sui tassi e sulla tempistica del cambio di rotta sulla politica delle banche centrali (FED e BCE)
• la tensione sui prezzi dell’energia fortemente legata al processo di transizione energetica
• la frenata dell’economia cinese e il caso Evergrande che hanno diviso i gestori sulle opportunità di investire in Cina. Ersel dedica il suo Outlook di Novembre al mercato cinese.

In una fase come questa la massima diversificazione di portafoglio è la strategia giusta per giocare in difesa. Questo è il momento per calcolare il proprio rischio di portafoglio e adottare una strategia di attesa prudente. Un ottimo strumento per mettere in atto questa strategia è il Piano di Accumulo (PAC) che offre diversi vantaggi:

• Facile e accessibile per pianificare il futuro. Basta un conto corrente per aprire un Piano di accumulo di capitale. Il PAC è adatto ai diversi bisogni della pianificazione familiare a lungo termine e aiuta ad avere una disciplina di investimento.
• Doma la volatilità. Il PAC consente un ingresso graduale sul mercato che offre l’opportunità di mediare in caso di volatilità al ribasso, ma anche al rialzo: se il mercato sale bruscamente non si ottengono tutti i guadagni che si avrebbero investendo l’intero importo subito, vale lo stesso ragionamento in caso di discesa.
• Diversifica il rischio. Il PAC offre una protezione in più grazie al fatto che il denaro in un fondo d’investimento è investito in modo da diversificare il rischio grazie a una gestione professionale.

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Note

Le informazioni contenute in questo articolo sono esclusivamente a fini educativi e informativi. Non hanno l’obiettivo, né possono essere considerate un invito o incentivo a comprare o vendere un titolo o uno strumento finanziario. Non possono, inoltre, essere viste come una comunicazione che ha lo scopo di persuadere o incitare il lettore a comprare o vendere i titoli citati. I commenti forniti sono l’opinione dell’autore e non devono essere considerati delle raccomandazioni personalizzate. Le informazioni contenute nell’articolo non devono essere utilizzate come la sola fonte per prendere decisioni di investimento.