La corsa dell’inflazione, che in Europa a maggio ha raggiunto i massimi storici (8,1% secondo i dati preliminari di Eurostat) suggerisce prudenza agli investitori sull’azionario. Spinge invece a cercare alternative sui bond per proteggere i risparmi. Una buona strada sono le obbligazioni convertibili. Sono titoli che sono in posizione intermedia tra i titoli obbligazionari e i titoli azionari e offrono con una cedola periodica.
Questi bond e i fondi specializzati che investono in convertibili sono stati campioni di rendimento nel 2020 e nel 2021. Dopo un inizio difficile nel 2022, le obbligazioni convertibili hanno registrato performance migliori da aprile, uguagliando quella dei bond high yield e proteggendo gli investitori azionari dall’ampia correzione.
Secondo l’analisi di BlueBay Asset Management, i fattori tecnici che hanno fatto sottoperformare i bond convertibili negli ultimi mesi si sono esauriti. Ora questa classe di investimento è in una posizione favorevole nel medio termine per diverse ragioni: tassi più alti, spread più ampi e volatilità più elevata che storicamente aiutano i bond convertibili.
In genere le obbligazioni convertibili tendono a performare meglio in condizioni di mercato più volatili. E proprio qui sta il punto. Siamo all’inizio di una nuova era per i bond e, secondo l’analisi di Pictet Asset Management, chi investe in obbligazioni oggi non dovrebbe seguire i rendimenti, ma comprendere il ciclo della volatilità che sarà ancora intensa nei prossimi mesi.
IDEE DI INVESTIMENTO
Per diversificare il portafoglio in obbligazioni convertibili sono disponibili sul mercato italiano fondi obbligazionari convertibili che investono a livello globale. Ecco i migliori per rendimento a tre anni presenti sulla piattaforma di Online SIM.
La top 5 dei fondi obbligazionari convertibili
| Prodotti | Rendimento 3y | Rendimento YTD |
|---|---|---|
| DNCA Invest Convertibles Classe A EUR | 3,96% | -11,46% |
| UBS (Lux) Bond Sicav - Convert Global (EUR) P-acc | 3,71% | -14,55% |
| Amundi Funds Global Convertible Bond Classe G EUR Acc | 2,82% | -14,35% |
| Jpm Global Convertibles (eur) A (dist) - Eur | 2,24% | -23,45% |
| DWS Invest Convertibles NC | 1,54% | -13,02% |
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Note
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